ESG-fond eller tradisjonelle fond?

Hva er ESG egentlig?

ESG står for Environmental, Social og Governance – miljø, sosiale forhold og styring. Et ESG-fond velger bare å investere i selskaper som scorer høyt på disse kriteriene. I praksis betyr det at fondet unngår oljeselskaper, kullminer, tobakksfabrikker og selskaper med dårlige arbeidsforhold.

Tradisjonelle fond, derimot, investerer bredt og uavhengig av miljø- og sosiale kriterier. De fokuserer på avkasting. Tanken er at hvis et selskap tjener penger, så skal du investere i det – uansett hva de gjør.

I løpet av de siste fem årene har ESG-fond eksplodert i popularitet. Mange mennesker som ønsker å investere, ønsker også å være sikker på at pengene deres ikke finansierer ting de ikke liker.

Men spørsmålet er: gir ESG-fond samme avkasting som tradisjonelle fond? Eller må du ofre avkasting for samvittighet?

Hva med avkastingen?

Her blir det interessant. De siste fem årene har ESG-fond til overraskelse gitt bedre avkasting enn tradisjonelle fond. ESG-fond har i gjennomsnitt gitt 7,2 % årlig avkasting, mens tradisjonelle fond har gitt 6,8 %. Forskjellen er ikke stor, men det betyr at du ikke må ofre avkasting for samvittighet.

Det er flere grunner til dette. For det første har ESG-selskaper gjennomsnittlig mindre gjeld og bedre økonomi enn selskaper generelt. For det andre unngår ESG-fond store katastrofer – når olje-selskaper kollapser på grunn av miljøkrise eller scandale, taper ESG-fond ikke penger fordi de ikke var der.

For det tredje investerer ESG-fond typisk i teknologi og vekstselskaper, som har gjort det veldig bra de siste årene. Dette kan endres når markedssyklusen skifter.

Konklusjon: Du slipper ikke å ofre avkasting for samvittighet. Faktisk kan ESG være bedre for lommeboken din også.

Hva med risikoen?

ESG-fond har et annet risikoprofil enn tradisjonelle fond. De fokuserer på teknologi og vekstselskaper, noe som betyr høyere volatilitet. I gode tider gjør de det veldig bra. I dårlige tider kan de falle kraftig.

Tradisjonelle fond inkluderer også energiselskaper og klassiske industri-aksjer, som er mer stabile. De fluktuerer mindre, noe som kan være trygt for risikoaverse investorer.

I en finanskrise eller resesjon kan ESG-fond derfor falle mer enn tradisjonelle fond. Dette er noe du må være klar over hvis du investerer for lang tid.

Samlet sett er risikoen tilnærmet lik, bare med forskjellig sammensetning. ESG-fond er ikke høyere risiko – bare annen risiko.

Hva er forskjellen i pris?

Dette er et område hvor tradisjonelle fond ofte er billigere. Gjennomsnittlige årlige gebyrer for ESG-fond ligger på rundt 0,50–0,80 % av investeringen. For tradisjonelle fond ligger det på rundt 0,30–0,50 %. Forskjellen skyldes at ESG-fond krever mer forskning og kontroll – de må sjekke hver investering mot ESG-kriteriene.

For en investering på 100.000 kroner betyr det kanskje 200 kroner ekstra årlig for ESG. Over tid legger det seg på. Over 20 år kan de høyere gebyrene koste deg 20.000 kroner eller mer.

Men husk: hvis ESG-fondet gir bedre avkasting, vil det høyere gebyret bli kompensert. Det handler om å finne et ESG-fond med rimelige gebyrer – det finnes.

Anbefaling: Sammenlign alltid gebyrer før du velger fond.

Hvilket fond skal du velge?

Det avhenger helt av hva som er viktig for deg. Hvis du er opptatt av miljø og sosiale forhold, og ønsker å vite at pengene dine ikke finansierer fossil energi eller dårlige arbeidsforhold, velg ESG.

Hvis du bare bryr deg om avkasting og ønsker laveste mulig gebyrer, kan tradisjonelle fond være et godt valg – selv om ESG gjør det like godt de siste årene.

En tredje løsning er å blande: legge en del penger i ESG-fond og en del i tradisjonelle indeksfond. Slik får du både samvittighet og lavere gebyrer.

Det viktigste er å investere i noe, ikke å være paralysert av valget. Et okej valg i dag er bedre enn perfekt valg i morgen.

Tall og trender

Globalt har ESG-fondene nå 35 billioner dollar under forvaltning, en vekst på 31 % årlig. I Norge er andelen ESG-fond av alle fond steget fra 8 % i 2018 til 28 % i 2024. Gjennomsnittlig gebyr for ESG-fond er 0,65 % årlig, mot 0,42 % for tradisjonelle fond. ESG-fond med historikk på minst 10 år har gitt gjennomsnittlig 7,2 % årlig avkasting, mot 6,8 % for tradisjonelle fond.

"ESG-investering handler ikke om å gi avkall på avkasting. Det handler om å investere i fremtiden. De beste selskapene i fremtiden vil være de som tar hensyn til miljø, mennesker og god styring."